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2017年08月08日
和諧汽車旗下公司FMC融資2億美元 預計投資收益超6億人民幣
和諧汽車旗下公司FMC融資2億美元 預計投資收益超6億人民幣
 
中國和諧新能源汽車控股有限公司(下稱“和諧汽車”,3836.HK)近日宣佈,旗下電動汽車公司FMC Cayman(下稱“FMC”)融資2億美元,並預計FMC於2017年至今的融資活動可為集團帶來不低於6億元人民幣投資收益。8月7日,和諧汽車發佈盈喜公告,預期半年內母公司擁有人應占溢利將高於人民幣5.2億元,較上年同期增長高於70%。
 
FMC投後估值約7.5億美元
和諧汽車董事會公告稱,公司間接持股33.33%的FMC已與由多家投資者組成的投資基金(下稱“投資基金”)簽署了關於FMC最新一輪融資的增資擴股協定及補充協定(下稱“投資協定”),投資基金同意向FMC投資 2 億美元,以認購FMC的股權。按照FMC本輪融資估值計算,和諧汽車持有的FMC股權估值較公司的投資成本有大幅溢價。和諧汽車預計FMC於2017 年至今的融資活動可為公司帶來不低於6億元人民幣的投資收益。
FMC本次引入的投資基金由國內外知名的投資管理機構及大型企業集團組成,不過公告未披露投資者身份。和諧汽車公告稱,簽署投資協議的各方確認,FMC的投前估值為5.5 億美元,對應投後估值為7.5億美元。和諧汽車表示,隨著 FMC業務進展、後續融資及未來上市,公司將獲得持續性的投資收益,並會繼續向公司股東及潛在投資者公佈FMC的最新進展情況。
由於該集團4S店業務收入持續增長、費用下降2017年上半年分拆獨立售後業務後帶來股權增值的投資收益及該集團持有的智慧電動汽車公司FMC Cayman股權大幅增值而為該集團帶來投資收益,和諧汽車8月7日發佈盈利預喜公告,預期截至2017年6月30日止六個月的未經審核綜合溢利將大幅提升,母公司擁有人應占溢利將高於人民幣5.2億元,較上年同期增長高於70%。
該公告發佈的當日,和諧汽車股票漲幅達8.31%,次日甚至曾沖高到4.53港元,收盤時漲幅依舊達2.16%。
基於對公司、中國汽車行業未來發展的信心及公司內在價值的認可,和諧汽車董事長馮長革、執行董事兼副總裁馬林濤于2017年5月12日,場內增持公司好倉300萬股。此前,馮長革還在4月5日、6日連續通過個人證券帳戶在二級市場增持股票100萬股。
同時,輝立資本高級分析師章晶也預計,2017年和諧汽車毛利率和盈利水平均將較2016年出現較大幅度的向上修復,2017/2018年的盈利將重回增長,EPS分別為0.32、0.39元人民幣,目標價4.1港元對應2015/2016年各11.2/9.3倍預計市盈率,給予增持評級。
 
和諧汽車多方位佈局
作為全球性智慧電動汽車公司,FMC在南京、北京、香港、慕尼克及矽谷等地設立了辦公室。2017年1月,FMC與南京開發區簽署協定,在南京開發區建設高端智慧電動汽車研發製造基地,規劃年總產能30萬輛智慧電動汽車,涵蓋 SUV、轎車、MPV 等多種車型。其中,一期項目計畫2017年開工,2019年竣工投產,設計年產能15萬輛智慧電動汽車。同時,FMC計畫在2017年四季度發佈用於量產的展示車,2019年投產,隨後在證券交易所上市。
其實,在此次FMC融資前,和諧汽車已經進行了多方位佈局。
6月29日,和諧汽車宣佈,和諧汽車貿易(公司間接全資附屬公司)、獨立售後公司(公司間接全資附屬公司)、各售後團隊實體及各戰略投資者訂立增資協定,預計將計入投資收益不低於人民幣1.50億元。
增資及借款資本化後,獨立售後公司的註冊資本將由人民幣2000萬元增至人民幣2.76億元。同時,和諧汽車貿易不再為和諧汽車的附屬公司,其業績將不再合併於公司的財務業績。不過,和諧汽車仍持有獨立售後公司49.28%的股權,而為獨立售後公司最大投資者。
外界認為,剝離售後服務有助於提升和諧汽車短期的現金流及盈利能力,或是為獨立售後公司謀求上市做準備。
國元證券(香港)發佈的公司報告稱,分拆後和諧汽車不僅將計提不低於1.5億人民幣的投資收益,更重要的是,獨立售後在管理機制上做了改革,團隊即新透者入股也會在管理中發揮更好作用。以後獨立售後若單獨在A股上市,和諧汽車可以繼續受益。
 
瞄準互聯網智慧電動汽車業務
2005年,和諧汽車董事長馮長革在河南省成立了首家寶馬經銷店,此後經過十餘年的苦心經營,2013年和諧汽車在香港成功上市。
如今,和諧汽車已經成為專營豪華和超豪華乘用車的汽車經銷集團及綜合售後服務集團,並積極發展新能源汽車業務。據悉,和諧汽車經銷商網點代理寶馬、MINI、雷克薩斯、捷豹、路虎、富豪、之諾、勞斯萊斯、阿斯頓馬丁、法拉利、瑪莎拉蒂等豪華、超豪華品牌,品牌數量在中國專營豪華及超豪華品牌的經銷商集團中居領先地位。
值得一提的是,和諧汽車獨立綜合售後服務網點冠以“和諧修車”“和諧快修”品牌,為主流豪華及超豪華汽車品牌提供售後服務,擁有中國最大的綜合售後服務網路之一。和諧汽車曾多次表示,公司通過經銷網點及獨立綜合售後網點發展售後業務,其中獨立綜合售後服務是和諧汽車戰略轉型的重點之一。根據公開資料,2016年上半年,公司繼續拓展綜合售後服務的網點佈局,相繼在長沙、南昌、昆明、合肥等城市開業中心店及社區店。其中和售後服務的覆蓋城市達到49個,已開業綜合售後服務網點總數達到181個。並且其與特斯拉在8個城市合作。
據介紹,目前和諧汽車正在與世界級戰略夥伴合作,大力發展互聯網智慧電動汽車業務,已經引進國際一流的創業合夥人團隊,將打造根植中國、暢銷全球的互聯網智慧主流電動汽車。

 
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